再保险双方的资产配置

本书致力于研究再保险业务双方的资产配置问题，即一对被再保险保单联结起来的保险公司如何对投资、再保险等业务进行分配。考虑模型不确定性这一因素对模型构建、目标求解等方面的影响，结合行为金融学的的思想，通过将保险公司和再保险公司视为“模糊厌恶”偏向的决策者，量化模型不确定性这一影响因素，将普通投资-再保险问题转化为鲁棒最优投资-再保险问题进行研究。同时，考虑到保险公司开展的再保险业务涉及再保险公司的利益，故本研究立足于解决保险公司和再保险公司的联合最优投资-再保险问题，在风险资产的价格过程发生不同变化的情形下对问题进行系统研究。主要内容包括：基于Black-Scholes模型的再保险双方联合最优资产分配问题、基于Heston随机波动模型的终端资产效用最大化问题、乘积效用下再保险双方的联合投资-再保险策略研究和时间不一致框架下再保险双方联合最优资产分配问题。通过引入博弈论的思想定义均衡策略及均衡值函数的概念，在保险公司和再保险公司均投资至金融市场的条件下，建立对于保险公司和再保险公司财富过程的扩展的HJB方程，求解扩展HJB方程的解并验证它确实为最优策略，最后再通过数值例子使得结论更形象、丰富。